Financiële analisten beleven dit jaar geen komkommertijd tijdens de vakantiemaanden. Op de beurs zoeken de aandelenkoersen nog steeds naar hun bodem. En voor heel wat obligaties is het zelfs tegen koopjesprijzen moeilijk om kopers te vinden.
Aanleiding blijft het gevaar dat Griekenland een deel van zijn schulden niet zal kunnen aflossen. Zeker nu de Europese leiders het niet eens zijn over een aanpak, neemt de zenuwachtigheid bij de investeerders toe.
De Duitse bondskanselier Merkel eist dat de privésector een deel van de inspanningen op zich neemt. Dat is niet meer dan logisch. Wie jarenlang Griekse obligaties kocht omdat die een fractie meer rendement opleverden, moet nu niet jammeren en gaan aankloppen bij wie voorzichtig was en zich tevreden stelde met een lagere intrest.
Achter de hoek lonkt echter een nog veel groter risico op turbulentie. Het is een kwestie van tijd vooraleer de focus overslaat naar de Verenigde Staten.
Het is onbegrijpelijk dat de VS nog steeds de hoogste AAA-beoordeling voor hun kredietwaardigheid genieten. Dit land is er nauwelijks beter aan toe dan Griekenland. De federale staatsschuld bedraagt meer dan 14.350 miljard dollar. Om dat af te betalen, moeten de Amerikanen een heel jaar al hun inkomsten afstaan. En bovendien is er weinig zicht op een snelle verbetering. Dit jaar stijgt de schuld met meer dan 10%. Per dag komt er 4 miljard dollar bij.
Voorlopig wordt dit genegeerd door de financiële markten. De VS slagen er nog steeds in om zich goedkoop te financieren. Maar vroeg of laat spat ook deze ballon open. En dan wordt het pas echt crisis. Ook voor de schulden van de private sector, die zich in een instorting van de huizenmarkt en een implosie van de hypotheekverstrekkers veruitwendigde, duurde het jaren vooraleer de rekening werd gepresenteerd.
Intussen is de financiële sector - banken en beurs - uit zijn ondersteunende rol voor de economie gevallen. Er werd zodanig veel verwacht van de motor dat hij werd opgeblazen. En nu is ook de auto zwaar beschadigd. De reële economie lijdt zwaar onder de instorting van de markten. Ook wie niet belegt, is er het slachtoffer van. Duurzaamheid is het meest misbruikte woord gebleken.
Johan VAN GEYTE
Reacties